| 2003年07月03日(木) |
悪いやつほどよく眠る その２） |
こんにちは、カンです。
「エベレスト」のお話の続きをします。
金融資産 を用いた『運用スタイル』には、
実にさまざまなものがあります。
最近よく聞かれる ロング・ショート戦略 とは、
信用取引 を用いて
（マーケットが下落する局面においても）
絶対的利益 を獲得しようとする投資手法です。
↑
上記のように書くと
「なにか画期的な投資方法」のように思えますが、
要は 人間が マーケットのタイミング と 銘柄
（上がるものと下がるもの）を選択する
『運用スタイル』なのです。
↑
（当然、人間の 目利き力 に頼っています）
また、ブル・ベアファンド と呼ばれる投資信託は、
オプション取引 を利用して
大きなリターンを狙う『運用スタイル』です。
（当然、大きなリスクを引き受けます・・）
またこんな 例 もあります。
ふつう、私たちが 企業（株式）を購入する時は、
市場（いちば）に上場している会社を選びますよね。
しかし、上場していない企業でも
すばらしい会社はたくさんあります。
これらの会社に投資をするのが
ベンチャー・キャピタル と呼ばれる投資母体です。
大抵はファンドのカタチを取って、
投資家から出資を募ります。
では、上場している株式を購入することと、
ベンチャー・キャピタル に出資することの
「決定的な違い」は何なのでしょうか？
リスクの大きさ？
はい。もちろんそうです。
もうひとつは、
【流動性の大きさ】なのですね。
流動性 とは、
その資産の“売り買いのしやすさ”を指すのですが、
上場している 株式 は流動性が高いですね。
（１分、１分、価格 が形成されています。
いつでも売り買いできます・・）
また、情報開示 においても
厳しい取り決めがあります。
本来、ひとつの会社の価値判断を
するのは難しいことです。
ですから、株式市場 という
公の『いちば』を作ったのですね。
公の『いちば』は
ガラス張りの舞台 であり、
誰でも参加しやすいように
明確なルール を定めています。
（その代わり、血も涙もない。自己責任の世界・・）
『いちば』は フェア（公正）である
という信頼感のもと、
多種多様なリスクマネーが 流入しているのです。
注）わたしは決して ベンチャー・キャピタル を
否定するつもりはありません。
しかし、ベンチャー・キャピタル に投資するとは、
エベレストに登ろうとすることであり、
それなりの 知識と経験 が要求されるのです。
エベレストに登る困難さ、またその困難の
大きさを具体的にイメージできる人が、
投資の対象として考慮するものだ、と考えます。
金融ビッグバン以降、
金融商品の選択肢は格段に広まりました。
（それ自体はすばらしいことです）
しかし、金融ビッグバン が浸透すればするほど、
実体が不透明な金融商品・投資手法 が
増えてくるのも事実なのです。
その際、皆さんがぜひとも
持っていなければいけないもの。
それは 健全な懐疑心（常識）です。
今から申し上げることは ＜ 保存版 ＞ ですよ。
プリントアウトして、
冷蔵庫にでも貼っておきましょう（笑）
「へえ〜、良さそうな金融商品だなあ・・」
とウキウキする前に読んでいただきたい１１条
●（その金融商品が）いったい 何に 投資しているか理解できますか？
● その金融商品の 投資手法 が理解できますか？
●（その金融商品は）途中で現金に戻すこと（解約）が可能ですか？
● その金融商品はタイムリー＆継続的な 情報開示 を行っていますか？
●（その金融商品にかかる）トータルの費用＆コストの内訳 は
明らかにされていますか？
● その金融商品の販売会社、運用会社等は
どんな 法律 を根拠にその金融商品の紹介を行っているのですか？
● その金融商品は 高い金利 をポップアート的に表示していませんか？ （プラス堂々と 元本保証 を謳っている？）
● その金融商品は少し落ち目の、しかし知名度はある
有名人 を宣伝に使っていませんか？
● 大学教授の個人的な 賞賛コメント がでかでかと載っていませんか？ （ファイナンシャルプランナーもしかりです・・）
● 文字、映像などを用いた奇抜な 演出・装飾 が見受けられませんか？
● 見た目は洗練されている、が 意味不明瞭 の カタカナ用語 が
溢れていませんか？
例）スイスの○○、オフショアの○○、プライベートバンクの○○、
ヘッジ・ファンド、オルターナティブ、デリバティブ、ギヤリング、
ＴＡＡ（タクティカル・アセット・アロケーション）、
コンピュータシステムを用いた○○・・。
皆さん、
世の中はけっこうシビアな現実で動いています。
“おいしい話”は残念ながら存在しません・・。
いや、仮にあったとしても、
その種の話 は決して広まらないものです。
＜ だって“おいしい話”は、
たくさんの人間に共有されればされるほど、
おいしくなくなるのですから・・ ＞
「あなただけに教える 特別な情報 なんです・・」
と云われたら、
「じゃあ、あなたが真っ先に買えばいいじゃない」と
切り返してください（笑）
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