| 2004年06月08日(火) |
ファイナンシャルプランニング序章 その９） |
こんにちは、カン・チュンド です。
私たちは資本主義の世の中に生きていますから、
サービス提供者は、自らの商品・サービスを
「大きく仕立て上げる」クセがある
ということを覚えておく必要があります。
（特に、資産運用業界で 顕著 です 笑）
具体例 を挙げてみましょう。
変額年金保険（投資型年金）という 商品 があります。
変額年金保険には
「保険」という名前が付いていますが、
（実体は）ほとんど
投資信託（（つまり、運用商品）です。
より正確に申し上げますと、
生命保険という 箱 の中に、
複数の 投資信託 が
詰まったものが 変額年金 なのです。
（生命保険という フタ を開けると、
中身は 投資信託そのもの ということ・・）
＜ 少し硬い説明では ＞
変額年金 とは、
複数の投資信託（選択できます）に
・ 若干の「保障機能」が付き、
・「年金」のカタチで 自身の積立金 を
受け取れる機能 を備えている
商品 なのです。
（ここからは物語です・・）
今年４０歳の鈴木さんは
メインバンクの Ａ銀行 が勧める
変額年金のパンフレットを手にしました。
「不安定な老後のために確かな支えを・・、か」
鈴木さんは
この変額年金を買うことにします。
（えっ、もう決めたの？）
この変額年金、はじめに５％程度の
コミッション（手数料）がかかります。
これは鈴木さんの
払い込み保険料（＝ 実は積立金）に対して
５％程度、という意味です。
実はこのコミッション、
鈴木さんが 直接支払うものではありません。
この変額年金を作っている Ｂ生命保険 が、
Ａ銀行に対して支払う 手数料（コミッション）なのです。
「おっ、また私どもの変額年金保険を売ってくれましたね！」
と Ｂ生命保険さん は言います。
Ａ銀行にとってはこの ５％ のコミッション（手数料）が
「よーし、がんばって売るぞ！」という
インセンティブになります。
さて、この ５％ の手数料ですが、
変額年金という商品の コスト として
皆さんが負担する
「保険関連の諸費用」（年率 ％）に上乗せされます。
（わたしが以前お話した通り、
「手数料の取り方」に長けているのです・・）
鈴木さんは出された麦茶を飲みながら、
「保険関連諸費用」年率１．５％ という数字を
ちらっと眺めました。
「これはこの商品の 保障機能 に対するコストです・・」
と担当者の人は言っています。
そして鈴木さんは、
アクティブ・ファンドを中心に
３つの 投資信託 を選択しました。
最後に
１００万円の保険料（＝ 積立金）を支払います。
あとは 特別勘定 によって運用を行うのです。
（当然、積立金の評価額 は
上がったり下がったりします・・）
鈴木さんの場合、
選んだ投資信託の 信託報酬
（ ＝ 継続的にかかってくるコスト）は、
平均すると 約１．４％ でした。
＜ ここで 問題 です ＞
鈴木さんはこの 変額年金 という商品を
保有しているだけで、
どれくらいのコストを毎年、
継続的に 負担されるのでしょうか？
◆ なんと、積立金の時価 に対して
（毎年）１．５％ プラス １．４％ ＝ ２．９％ です。
皆さん、どう思われますか？
鈴木さんの場合、
選択した３つの投資信託が コンスタント に
２．９％ の収益を上げてくれないと、
積立金（元本）は目減りしてしまう！
ということなのです。
ふー（ため息・・）
変額年金保険 には、
・早期解約控除 と呼ばれる
商品提供者の勝手な論理に基づいた
ペナルティー料が存在する
（原因は、あの５％のコミッション・・）
・運用会社、金融資産、運用スタイル、
国・地域の 分散 がしにくい
などの デメリット があるのですが、
（そもそも）コスト割合 が高すぎる金融商品なのです。
「大きく仕立て上げている」商品の 典型 ですね（笑）
また、鈴木さんはＡ銀行の人から、
「この変額年金 は、保障の機能 と
運用の機能 を併せ持った商品です！」
という説明を受けましたが、
保障の機能 と 運用の機能 は
分けて考えた方がすっきりしますし、
コスト的にも安くすみます。
ん？（考えてみますと・・）
上記のセールストークは
隆盛を誇った生命保険会社の人が、
「この保険は 貯蓄の機能 と 保障の機能 を併せ持った商品です！」
と言っていた 手法 とまったく同じですね（笑）
皆さん、くれぐれも
シンプルさ ＆ 合理的思考 で行きましょうね・・。
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